登录  
 加关注
查看详情
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

惜薪司

心若无尘,一博一世界!!

 
 
 

日志

 
 
关于我

本人崇尚简约的生活,是典型的:太白千金也不换,渊明五米不折腰的人。喜欢自然。向往像梭罗那样洒脱。坚信世界上没有救世主,生活幸福只能靠自己双手的努力。 QQ1209299188希望与博友交流,来者注明来自网易博客。

彼得·林奇的投资哲学(四)  

2015-04-09 04:33:28|  分类: 【投资大师】 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
    彼得·林奇的投资哲学(四) - 惜薪司 - 惜薪司
 
一旦我确定了特殊行业中的某一家公司,接下来,我就要把它归入六个基本类型中的一个:稳定缓慢增长型,大笨象型(stalwarts),快速增长型,周期型,资产富余型(asset plays),以及转型困境型。
  在我的资产组合中,增长率为2%~3%的公司不是很多,因为如果公司的发展速度不很快的话,它的股票也不会涨得很快。如果收入的增长使公司变得很富有,那么,把时间浪费在稳定缓慢增长型的公司上面又有什么意义呢?
大笨象型公司
  大笨象型的公司。这些拥有数十亿美元资产的巨型公司确实不是快速增长型公司,但是它们的增长速度比稳定缓慢增长型公司还要快些。它的走势图并不像特拉华州的地图那样平坦,但也不像珠穆朗玛峰那样陡峭。
  通常情况下,在我购买了大笨象型股票后,如果它的股价上涨到30%~50%,我就会把它们卖掉,然后再对那些价格还没有上涨的大笨象型股票采取同样的做法。
  我总是在自己的资产组合中保留一些大笨象型公司的股票,因为在经济衰退或者股市不景气时,其价格的相对稳定性总能给资产组合提供较好的保护。
快速增长型公司
  快速增长型公司是我最喜欢投资的类型之一,这种公司的特点是规模小,年增长率为20%~25%,有活力,公司比较新。如果你仔细挑选,你就会发现,这类公司中蕴含着大量能涨10~40倍,甚至200倍的股票。如果资产组合比较小,你只需选对这类公司中的一两只股票就可以大发一笔。
  快速增长型公司没有必要非得属于快速增长型行业,我宁愿这种公司不属于快速增长型行业。在缓慢增长型行业中,它所需要的只是一个能够不断发展的空间。
周期型公司
  周期型公司是指销售收入和利润定期上涨或下跌的公司。在增长型行业中,公司只是不断在扩张,而在周期型行业中,公司的发展不断在扩张与收缩过程中循环。
  汽车和航空公司、轮胎公司、钢铁公司以及化学公司都是周期型公司,甚至国防工业的行为也像周期型公司,因为它们的利润随不同执政党的变化而周期型地上涨与下降。
  从衰退的经济环境中进入繁荣的经济环境中,周期型公司出现了周期型的复苏繁荣,其股价的上涨也比大笨象型公司快得多。
  如果你在周期型公司处于衰退期时购买了它们的股票,你会很快损失掉一半多的投资,并且要经过好几年的时间你才会再次看到公司的繁荣。
  周期型公司的股票是所有类型的公司中最容易被误解的股票。正是这类公司的股票最容易让粗心的投资者轻易投资,同时又让投资者认为它最安全。因为主要的周期型公司都是些大型的知名公司,因此从本质上讲,它们与那些受人信赖的大笨象型公司没有什么明显的区别。
  在股市不景气或者国民经济衰退时,如果大笨象型公司损失的资产是50%的话,那么,周期型公司损失掉的市值会达到80%。
转型困境型公司
  转型困境型公司是那种已经受到沉重打击衰退了的企业,并且几乎要按照《破产法》第11章条款的规定申请破产保护。它们不是稳定缓慢增长型公司,它们是增长率为零的公司;它们不是会出现反弹的周期型公司,它们是即将破产的公司。
  投资成功转型公司的好处在于,在所有类型的股票中,这类股票的涨跌情况受整个市场的影响最少。
资产富余型公司
  资产富余型公司是任何一家经营你所知道的有价值资产的公司,而这种有价值的资产却被华尔街的专家忽视了。华尔街有如此众多的分析家和公司收购者,看起来不应该还有没被华尔街注意到的资产,但是请相信我,确实有这样的资产。投资资产富余型公司的股票可以利用地方优势来获得最大的回报。
  评论这张
 
阅读(210)| 评论(0)

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2018